Начать
Скачать PDF →
Уведомление о рисках

Прочитайте полностью до размещения капитала

Этот документ описывает основные риски, связанные с вложением в систематическую лонг–шорт криптофьючерсную программу Algotoria, и должен быть подписан вместе с Asset Management Agreement.

Версия 1.0Действует с 20 апреля 2026

Это уведомление содержит критически важную информацию о рисках, связанных с систематическими инвестиционными стратегиями под управлением Algotoria Limited.

1.Общий инвестиционный риск

Инвестиции в цифровые активы и фьючерсы несут высокий уровень риска и подходят не каждому инвестору.

  • Потенциальная полная потеря. Существует значимая вероятность потерять весь размещённый капитал.
  • Разумное распределение. Не рекомендуется размещать более 10% совокупных накоплений в подобные высокорисковые стратегии.
  • Без гарантий. Прошлая доходность — как реальная, так и бэктестовая — не гарантирует будущих результатов.
Худший сценарий — полная потеря размещённого капитала. Не размещайте средства, которые не готовы потерять.

2.Волатильность рынка цифровых активов

Стратегии работают преимущественно с виртуальными активами и бессрочными фьючерсами, у которых экстремальная ценовая волатильность.

  • Рыночный риск. Резкие и значительные ценовые движения по виртуальным активам приводят к существенным потерям за короткий период.
  • Риск ликвидности. В стрессе отдельные инструменты могут стать сложно оцениваемыми и трудно торгуемыми, что затрудняет исполнение.
  • Рынок 24/7. Рынки цифровых активов работают непрерывно. Резкие изменения стоимости счёта возможны в любое время, включая выходные и праздники.

3.Плечо и просадки

Algotoria использует плечо при реализации стратегий, что усиливает и потенциальную прибыль, и убытки.

  • Лимиты плеча. В зависимости от выбранного риск-уровня максимальное плечо достигает 300% (×3,0) от стоимости счёта.
  • Ожидание просадок. Типичные годовые просадки находятся в диапазоне 20–25%, исторические бэктесты за пять лет доходили до 30%. Готовьтесь к волатильности такого масштаба.
Максимальное совокупное плечо жёстко ограничено 3,0× от стоимости счёта. Годовые просадки 20–30% — нормальный рабочий диапазон.

4.Операционные и технические риски

Управление активами опирается на собственную технологию и стороннюю инфраструктуру.

  • Сбои API и ПО. Возможны ошибки разработки, программные дефекты и технические сбои в API, используемом для исполнения сделок.
  • Кибербезопасность. Виртуальные активы и поставщики услуг (VASP) — частая цель мошенничества, манипуляций рынком и кибератак.
  • Надёжность инфраструктуры. Электронные коммуникации могут задерживаться, перехватываться или отказывать из-за нестабильности интернета или сбоев оборудования.

5.Сторонние контрагенты и риск контрагента

Активы клиента хранятся на отдельно управляемых счетах (SMA) у сторонних VASP (например, Binance, OKX, Bybit).

  • Неплатёжеспособность VASP. Algotoria не несёт ответственности за убытки, вызванные неплатёжеспособностью, действиями или бездействием сторонней биржи.
  • Регуляторное вмешательство. Действия компетентных органов против VASP могут лишить Algotoria возможности выполнять обязательства по управлению, а клиента — доступа к активам.
  • Отвязка стейблкоина и риск эмитента. Стратегии под управлением Algotoria могут держать до 100% портфеля в стейблкоинах — USDT или USDC — как основное обеспечение или ликвидность. Эти инструменты несут риск отвязки: стейблкоин может потерять паритет 1:1 с фиатной валютой из-за неплатёжеспособности эмитента, потери базовых резервов, регуляторного вмешательства или технического сбоя смарт-контракта. При дефолте эмитента или ограничении обращения рыночная стоимость этих активов может обвалиться, что приведёт к полной потере капитала в этих инструментах — независимо от результатов торговых алгоритмов.
Отвязка стейблкоина — структурный риск, который алгоритмические механизмы контроля не устраняют.

6.Систематический и модельный риск

Стратегии полностью систематические и автоматизированные.

  • Ограничения модели. Параметры стратегии основаны на исторических данных. Будущие рыночные режимы могут существенно отличаться от прошлых, что снижает эффективность моделей.
  • Сбой алгоритма. Автоматические системы могут отработать не так, как задумано — из-за неисправностей в сигналах исполнения или логике смарт-контрактов.
  • Юрисдикционные ограничения. Участие запрещено для резидентов и юрлиц в странах из списка ограничений (Restricted States).
  • Требование профессионального инвестора. Услуги предназначены только для «профессиональных инвесторов» в трактовке законов Британских Виргинских островов и локальной юрисдикции клиента.
  • Налоговая ответственность. Клиент несёт исключительную ответственность за все налоговые обязательства и отчётность, возникающие из торговой деятельности.

Начать

Несколько распространённых вопросов — и прямой контакт с командой.

Возможна ли полная потеря вложенного капитала?
Да. Инвестиции в деривативы на цифровые активы несут высокий уровень риска, и полную потерю исключить нельзя. Риск-архитектура фирмы — жёстко заданный лимит совокупного плеча (3,0× по счёту), динамическое масштабирование под волатильность, автоматические стоп-лоссы и автоматический останов по просадке, прошитый в коде, — спроектирована, чтобы катастрофическая потеря была маловероятной. Но волатильность базовых рынков, риск неплатёжеспособности биржи, отвязка стейблкоина и комбинация всего этого в сценарий «чёрного лебедя» означают, что худший сценарий — полная потеря размещённого капитала. Размещайте только те средства, которые готовы потерять.
Источник · qa/05-risk-management.md §5.5
Как измеряется просадка и почему до комиссий отличается от значения после комиссий?
Движок мониторинга риска Algotoria измеряет просадку каждые 5 минут как Current Margin Balance / Adjusted Max Margin Balance − 1. «Скорректированный» пик — устойчивый к выбросам: новый максимум фиксируется только после 24-часового минимума, следующего за выбросом, что отфильтровывает кратковременные сбои биржи. Все риск-лимиты фирмы работают на кривой до комиссий — до удержания квартальной комиссии за результат. Просадки после комиссий, которые видит инвестор, по определению больше.
Источник · qa/05-risk-management.md §5.3
Что насчёт отвязки стейблкоина и риска эмитента?
Algotoria Stable держит до 100% портфеля в USDT (иногда USDC) как основное обеспечение. Эти инструменты несут риск отвязки — стейблкоин может потерять паритет 1:1 с фиатной валютой из-за неплатёжеспособности эмитента, потери резервов, регуляторного вмешательства или сбоя смарт-контракта. При дефолте эмитента или заморозке обращения рыночная стоимость стейблкоина может обвалиться, и капитал, размещённый в нём, может быть потерян полностью — независимо от того, как сработал торговый движок. Algotoria Diversified частично снижает концентрацию на одного эмитента, но не устраняет риск.
Источник · qa/05-risk-management.md §5.5
Что произойдёт при неплатёжеспособности биржи или регуляторных действиях против площадки?
Активы клиента лежат на бирже на собственном счёте клиента, поэтому неплатёжеспособность биржи бьёт напрямую по клиенту. Algotoria выбирает площадки с практикой подтверждения резервов и сильной регуляторикой, но остаточный риск биржи — на клиенте. При принудительных действиях компетентного органа против поддерживаемого VASP фирма немедленно останавливает алгоритмическую торговлю на затронутой бирже и, где возможно, помогает клиенту перенести SMA на альтернативную одобренную площадку. Фирма не несёт ответственности за убытки, вызванные регуляторными действиями против сторонних VASP.
Источник · qa/05-risk-management.md §5.5
Как Algotoria готовится к чёрным лебедям?
Фирма моделирует экстремальные статистические отклонения по цене, ликвидности и инфраструктурной связности — а не конкретные геополитические нарративы. Торговая логика проверена на исторических данных с 2014 года: кризис ликвидности 2018, обвал на фоне COVID в марте 2020, обвал в мае 2021, крах Terra-Luna, банкротство FTX в ноябре 2022 и просадка октября 2025. Ликвидность портфеля алгоритмически ограничена: книгу можно полностью закрыть за 24 часа, потратив не более 33% от 30-дневного среднего дневного объёма по каждому инструменту.
Источник · qa/05-risk-management.md §5.4
Как ограничено плечо и что происходит при пробое лимита уровня?
Каждый одобренный Инвестиционным комитетом риск-уровень несёт жёстко заданные лимиты по плечу и просадке: среднее плечо 33% / 67% / 100% на «Консервативном» / «Среднем» / «Высоком», максимальное — 100% / 200% / 300% соответственно, с парными лимитами максимальной просадки (Stable: 10 / 20 / 30%; Diversified: 15 / 25 / 35%). Движок мониторинга риска отслеживает экспозицию против лимита уровня. Если просадка до комиссий от последнего пика пробивает лимит, размер позиций автоматически масштабируется вниз, Инвестиционный комитет рассматривает книгу до возобновления, и событие уведомляется клиенту.
Какие AI- и модельные риски в операционном слое и как они ограничены?
Процессы с участием AI обслуживают первичный разбор по комплайенсу, отчётность, коммуникации с клиентами и подготовку политик — под надзором конкретного человека (human-in-the-loop). Каждый AI-артефакт сохраняется в журналах на уровне арендатора не менее двенадцати месяцев. Сама торговля детерминирована и основана на правилах — ни одна AI-модель не размещает ордера без явного одобрения Инвестиционным комитетом логики базовой субстратегии. Утверждённая советом AI-политика соответствует ISO/IEC 42001 и NIST AI RMF, а граница между операционными задачами, допустимыми для AI, и торговыми решениями, которые остаются за человеком, пересматривается ежеквартально.
Полный FAQ по дью-дилидженсу — ещё 50+ вопросов.
Фактшиты и инвестиционные материалы — на странице Документов.

Начать разговор

Расскажите немного о себе — ответим в течение одного рабочего дня.

Отправляя форму, вы соглашаетесь, что мы можем связаться с вами по указанным контактам. Данные третьим лицам не передаём. Только для квалифицированных инвесторов.

Algotoria Limited — Approved Investment Manager, регулируемый на БВО по Securities and Investment Business Act 2010. Информация на этой странице носит ознакомительный характер и не является предложением ценных бумаг или инвестиционным советом. Услуги доступны только квалифицированным инвесторам. Прошлая доходность не гарантирует будущих результатов.